АРБИТРАЖ


АРБИТРАЖ
(англ. arbitrage) – финансовая деятельность по извлечению прибыли за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены, или взаимосвязанных активов при нарушении между ними паритетных отношений. Возможности для А. возникают: при торговле одним и тем же финансовым инструментом на неск. биржах одновременно; при торговле на бирже и на внебиржевом рынке, при торговле ценными бумагами и депозитарными расписками на эти ценные бумаги; а также при торговле конвертируемыми ценными бумагами (обыкн. и привилегир. акциями и облигациями) и подписными правами на ценные бумаги. Данная операция не носит спекулятивного характера, т.к. арбитражер перебрасывает средства с одного рынка на другой только в том случае, если точно знает ставки, курсы или цены на обоих рынках и если издержки операции меньше ожидаемой прибыли. Напр., наличие больших запасов того или иного товара в стране его потребления может обусловить падение цены этого товара до уровня ниже цены в стране его производства; если разница в ценах оказывается больше расходов на перевозку товаров в странупроизводитель, возникает возможность для А. Аналог. операции можно производить с векселями, ценными бумагами, валютами. Наиболее распространен валютный арбитраж (arbitrage of exchange). Валютный А. – валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с послед. совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный А.) или за счет курсовых колебаний в течение определ. периода (временнoй А.). При пространств. валютном А. (в отличие от временнуго) создается закрытая валютная позиция (поскольку покупка и продажа валюты на разных рынках осуществляются одновременно, то валютного риска не возникает). В зависимости от цели различают спекулятивный А. (извлечение выгоды из разницы валютных курсов на разных валютных рынках при совпадении исходной и конечной валюты); конверсионный А. (наиболее выгодная покупка необходимой валюты; при этом разница в курсах может быть не такой большой, как при спекулят. А., когда она должна покрыть маржу между курсами покупателя и продавца и дать прибыль). По мере развития мировой валютной системы формы валютного А. менялись. При золотом стандарте практиковался в осн. пространственный валютный А., основанный на разнице курсов (векселей, золота, разл. кредитных средств платежа, валют на разл. валютных рынках). В межвоенный период золотой А. утратил значение в связи с отменой золотого стандарта, а пространств. А. активно использовался ввиду недостаточно быстрой и надежной связи между валютными рынками, что способствовало сохранению разницы в динамике курсов валют. В условиях плавающих валютных курсов распространен валютный временнoй А., основ. на несовпадении сроков покупки и продажи валюты. Потребность в нем обусловлена тем, что крупные банки, совершая операции в разл. валютах и на большие суммы, не всегда в состоянии покрывать их контрсделками. Банкам выгоднее «делать рынок» (быть маркет-мейкерами), т.е. осуществлять валютные операции на базе собственных котировок, выигрывая на марже между курсами продавца и покупателя. При этом они соответственно меняют свои котировки, делая их более привлекат. для возможных клиентов, а при необходимости сами обращаются к др. банкам для проведения интересующих их операций. Временнуй А. является спекулятивным, поскольку дилер в зависимости от своего прогноза о возможном изменении курса избирает ту или иную политику покрытия совершаемых сделок в ближайшее время, рассчитывая получить прибыль от их проведения. Отличие валютного А. от валютной спекуляции заключается в том, что дилер ориентируется на краткосрочный характер арбитражной операции и пытается спрогнозировать колебания курсов в короткий промежуток между сделками, в то время как при валютной спекуляции происходит длительное поддержание длинной позиции в валюте, курс к-рой имеет повышат. тенденцию, или короткой позиции в валюте, курс к-рой имеет понижат. тенденцию. Валютный А. часто связан с операциями на рынке ссудных капиталов. При этом совершаются операции процентного А. (размещение к.-л. валюты на рынке ссудных капиталов в виде кредита в др. валюте по более выгодной процентной ставке), основанного на использовании разницы процентных ставок на разных рынках ссудных капиталов и включающего две сделки: получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, размещение эквивалента заимствованной иностр. валюты на нац. рынке ссудных капиталов, где процентные ставки выше. Разновидность этой операции – валютно-процентный А., основ. на использовании банком разниц процентных ставок по сделкам, осуществляемым на разные сроки (форвардная продажа валюты по более высокой премии с одновременной форвардной покупкой той же валюты по более низкой премии). Валютный А. устанавливает связь между движением краткосрочных капиталов и динамикой процентных ставок на нац. и иностранных рынках ссудных капиталов, содействует выравниванию конъюнктуры валютных рынков, создает условия для перемещения спекулятивных «горячих» денег

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. . 2002.

Синонимы:

Смотреть что такое "АРБИТРАЖ" в других словарях:

  • АРБИТРАЖ — (франц. arbitrage, от лат. arbetrium произвол, воля). 1) в коммерческих делах, то же, что третейский суд. 2) сравнение различных вексельных курсов; и вычисление ходячей ценности денег и вексельного курса, с целью решения, где их выгоднее продать …   Словарь иностранных слов русского языка

  • арбитраж — а, м. arbitrage f. 1. фин. Установление наиболее выгодного способа платежа путем сопоставления вексельного курса в различных пунктах. Сл. 18. Сравнение различных вексельных курсов, вычисление ходячей ценности курса. Наст. Гранат. Об арбитражах в… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

  • арбитраж — посредничество, судейство, (третейский) суд Словарь русских синонимов. арбитраж см. посредничество Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова …   Словарь синонимов

  • Арбитраж — (от лат. arbitrium решение; англ. arbitration; фр. arbitrage) 1) способ рассмотрения спорных дел, при котором стороны обращаются к третейскому судье; 2) третейский суд, в котором спор решается судьей посредником (арбитром), определенным по… …   Энциклопедия права

  • Арбитраж — (arbitrage) Неспекулятивное перемещение финансовых средств с одного рынка на другой с целью получить прибыль за счет разницы в ставках процентов, валютных курсах или ценах на товары. Такие операции не носят спекулятивного характера, так как… …   Словарь бизнес-терминов

  • АРБИТРАЖ — (arbitrage) Покупка товара или иного актива на рынке, где его цена низка, и одновременная продажа его на другом рынке по более высокой цене. Подобные операции не сопряжены с какими либо рисками (risks). Арбитражные операции препятствуют ценам… …   Экономический словарь

  • АРБИТРАЖ — (arbitrage) Неспекулятивное перемещение финансовых средств с одного рынка на другой с целью получить прибыль за счет разницы в ставках процентов, валютных курсах или ценах на товары. Такие операции не носят спекулятивного характера, так как… …   Финансовый словарь

  • АРБИТРАЖ — разрешение экономических и трудовых споров избранным (назначенным) сторонами третейским судом, а также одно из названий последнего (см. Международный коммерческий арбитраж, Третейский суд). В СССР существовала система органов государственного и… …   Юридический словарь

  • АРБИТРАЖ — (франц. arbitrage) ..1) способ разрешения споров, при котором стороны обращаются к арбитрам (третейским судьям), избираемым самими сторонами или назначаемым по их соглашению либо в порядке, установленном законом2)] По российскому праву трудовой… …   Большой Энциклопедический словарь

  • АРБИТРАЖ — АРБИТРАЖ, арбитража, муж. (франц. arbitrage). 1. Разрешение спорных вопросов арбитрами (юр.). Передать вопрос на арбитраж. 2. Торговая операция, построенная на использовании разницы цен и курсов (торг.). 3. Международный третейский суд (юр.).… …   Толковый словарь Ушакова

  • Арбитраж — (франц. arbitrage) способ разрешения споров, при котором стороны обращаются к арбитрам (третейским судьям), избираемым самими сторонами или назначаемым по их соглашению либо в порядке, установленном законом; по российскому праву трудовой арбитраж …   Политология. Словарь.

Книги

Другие книги по запросу «АРБИТРАЖ» >>


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»

We are using cookies for the best presentation of our site. Continuing to use this site, you agree with this.